我一切的研究结论都很难解释合众思壮(002383)股价两个月前是怎么爬到113块的。虽然我也认为这家由郭信平和李亚楠的公司，在地理信息产业处于必不可少的核心业务环节。
上一期我在本专栏里阐释过，GNSS(卫星导航定位行业)完整的产业链是由空间系统、基础类产品、终端产品、系统集成和运营服务四大部分构成。
合众思壮是做什么的呢?它处于第二和第四个链条区间。产品线在三个方面：GIS(地理信息系统)数据采集产品和高精度测量产品线、系统产品和车载导航产品。目前阶段，它真正有竞争力的东西是GIS数据采集。其余产品线只能算参与者之一，尚未形成优势。
这里很有必要弄清什么是GIS数据采集系统?这个系统是地理信息系统的数据采集设备和移动分析应用平台。合众思壮为此形成了三大类产品：专业手持机系列、数据采集器G5系列、开放式移动GIS平台E7系列。
我从这家公司2009年的数据中观察到，它GIS数据采集产品销售额17517万元。这个数据意味着它在GIS 4.3亿市场总量中，比例占到了40.74%。这是一个非常大的绝对优势。
而它的高精度测量产品销售额才2205万，占市场总额7.2亿的3.06%;车载导航产品销售12187万，占市场总额40亿的3.05%。所以，未来只要死死盯住了它GIS数据采集业务竞争力的变化，就等于抓住了它的灵魂。
从合众思壮GIS数据采集业务2007年至2009年三个考察周期来看，并不是一个很乐观的结论。2007年是23604万，2008年是21441万，2009年是17517万。与我上上周研究的北斗星通(002151)公司数据曲线形态完全相反。这是一个值得注意的信号。
我一点也不怀疑郭信平和李亚楠要把合众思壮做成“世界级公司”的理想。但需要每个阶段都要密切跟踪它下面三个项目的实施情况。
一是投资30533万元的卫星导航数据采集产品研发生产基地项目。这个项目在陕西由子公司西安思壮导航公司实施，项目达产后，预期年产GIS数据采集产品90000台、高精度测量产品5000台生产能力，年销售收入52560万，税后净利润10110万。项目建设期是两年。
二是投资9969万的卫星导航兼容系统应急装备与减灾应用服务平台，主要为灾区的事前调查、现场监控调度指挥、事后评估提供实时服务。达产后，年产卫星导航兼容系统应急装备终端2.5万台、减灾应用服务系统平台软件1250套。年销售收入17095万，净利润4184万。
三是投资14015万的汽车卫星导航智能信息系统，预期年产8万台汽车前装导航产品和4万台车辆监控调度产品，年销售41028万，净利润5631万。
我要提醒你的是，这三个项目只有前一个有明确的项目建设期，后两个只字未提。当前，它的股价仍远远高于公司价值。也就是说，还不到时候。（罗周）
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