3sNews讯 6月18日，全国中小企业股份转让系统网站发布《关于发布创新层挂牌公司初步筛选名单的公告》。公告显示，920家企业进入创新层挂牌公司初步筛选名单，占比所有挂牌企业数量的12%。其中，包括智途科技、凯立德、七维航测等二十余家地信企业进入创新层。
入围创新层的22家地信企业名单
据不完全统计，这份筛选名单包含了22家地理信息企业，这与泰伯智库5月研究报告《地理信息企业与新三板并购》中预测相差无几：121家地信新三板企业中(来自遥感、地理信息系统以及定位导航类三个领域，未计入卫星通信领域的企业)，有24家企业符合进入创新层的标准。如今，只有智信股份与国科海博这两家地信企业未如预期入选创新层。
标准未变，入选名单却少了
纵观整个新三板市场，就会发现有上百家企业未能入选大名单，同时还有 68 家原本不在名单中的企业成功挤入创新层。
原来，在新三板设置的三套差异化并行标准中，无论是标准一“净利润+净资产收益率+股东人数”，标准二“营业收入复合增长率+营业收入+股本”， 还是标准三“市值+股东权益+做市商家数”，都涉及了股东人数要求——在行业专家看来， 股东人数这种非公开信息只有中国证券登记结算有限公司才有，创新层入围名单加入略有减少的一大原因，而另一原因或许是一些如小贷这种限制性行业标的公司的加入。
分层制度是把双刃剑
如今，有这样一种说法，新三板有望打造成为中国的纳斯达克，而纳斯达克的成功离不开分层机制。早在1982年，纳斯达克设置了一套分层标准，从此就有了各种硅谷创业传奇，1986年微软上市，1997年亚马逊上市，2004年8月谷歌上市......科技巨头奔赴纳斯达克上市的步伐永不停歇——值得指出的是，苹果公司更是早在1980年就登陆了纳斯达克。据悉，纳斯达克第一次分层准备了11年，第二次分层准备了24年。
新三板分层制度实施之后，会对挂牌企业的流动性、认知度、估值水平、融资能力、发展前景等各方面产生影响，造成创新层与基础层企业的两极分化，进而造成估值体系的分化，因此具有双刃剑之功效。
一方面，对于这些入选创新层的企业而言，更加公正公开的信息披露制度将约束并督促其企业发展，重要的是被赋予资源稀缺、异军突起的创新层新身份，有助于吸引投资者的目光，提升其估值与影响力，融资问题将不再是难题。
另一方面，对于基础层的公司而言，不排除具有沦为“僵尸层”的可能性，又有机构反而加大投资，博弈潜在升层的估值套利可能性。
目前看来，分层重大政策红利预期仍值得翘首以待，但仍未阻止大量挂牌企业的转板准备，究其根源在于其根本原因在于新三板的流动性不足。若能成功转板，则企业的估值将由很大提升机会，据悉，五十余家新三板公司已发布了公告，排队IPO，其中包括2014年12月3日就已向北京监管局报送备案登记的北京七维航测公司。
无论治标治本，未来且走且看
实际上，新三板面临的流动性难题在于供需矛盾加剧，企业数量增加但资金却逐渐递减，而单纯靠创新层还是难以破解根本性问题。然而，创新层却可以让一部分企业先活跃起来。
行业专家分析，这种创新层应该不是最终的形态，可能会像美国纳斯达克市场那样继续细化层次。从长期来看，绝大多数企业都会被退市所淘汰，新三板如果能有5%的企业取得成功，成为中国各个细分行业技术创新的龙头，那将是新三板的巨大成功。(文|3sNews 龙薇)
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