这又是一起欲跨界转型的收购事件，交易双方是贵为国内A股市场日化第一股的索芙特股份有限公司(简称“索芙特”)，和在地理信息行业颇为低调的杭州天夏科技集团有限公司(简称“天夏科技”)。索芙特希望借收购天夏科技将业务拓展至智慧城市产业，涉及金额高达51.2亿元。
这个巨额收购计划是索芙特在一年多时间里历经多次重组、并购失败后作出的决定。根据索芙特1月4日晚间发布的公告，索芙特拟向特定对象非公开发行股票筹集资金，非公开发行股票数量不超过84908.79万股，发行价格为6.03元/股，募集资金不超过51.2亿元。其中41.2亿元用于购买天夏科技100%股权，剩余募集资金则用于补充天夏科技流动资金。这一收购价格较天夏科技母公司账面净资产增值39.82亿元，增值率高达2891.31%。
天夏科技，在地理信息行业着实低调，但索芙特的公告中显示，自2002年起，天夏科技就开始提供数字城市技术服务，拥有独立自主产权的地理信息平台系统XGIS和数字共享平台系统产品，以及基于XGIS开发的智慧城市决策平台。其经营模式在2013年以前，以自主研发的核心技术XGIS为基础，主要在智慧城市的数字化城市管理系统、智慧交通系统、平安城市等单一子行业开展业务。从2013年开始，随着各地政府对智慧城市行业运作模式的转变，天夏科技在原有单一行业应用的业务模式技术上，开始研发及应用智慧城市“1+N”系列产品，即在信息共享平台的基础下逐步拓展子行业应用面，从其擅长的行业应用拓展至新的行业应用，并在全国范围内进行系统集成及总包业务模式推广。截至2014年9月30日，天夏科技共有在册员工共计278人(包括正式劳动合同工及劳务派遣等)，其中研发部门共有120人，项目实施部共有95人，这两个部门共占员工总人数的77%。
值得注意的是，在这起收购中，天夏科技做出了高额业绩承诺，称2015-2017年实现的经审计的净利润将不低于3.10亿元、4.10亿元和5.20亿元。而公告中显示，天夏科技2012年、2013年以及2014年1-9月的营业收入仅分别为2411.36万元、9833.83万元和1.81亿元，净利润则分别为-738.69万元、3417.97万元和5622.40万元。
纵使智慧城市的前景预测看好，但众所周知，地理信息系统仅为智慧城市的支撑技术，一位曾投资多个智慧城市项目的机构人士告诉《上海证券报》记者，目前天夏科技所从事的GIS业务已经成为“红海中的红海”，“能做出5000万元的净利润就很了不起了，这一领域的多家公司正在苦苦挣扎。”这位机构人士还向《上海证券报》指出，2015年是103个城市智慧城市的验收期，因此2014年是相关投入的大年，而2015年政府投入会明显收缩。他认为“GIS产品作为政府公共信息平台的底层架构的组成部分在整个政府管理平台上的价值并不大，可替代性很强。因此，目前阶段下的智慧城市项目，商业模式向总包垫资发展，以资金驱动为主。”
不过，索芙特在公告中称，由于单个行业的智慧系统建设投资，与智慧城市整个顶层设计和总包投资不是一个量级，智慧城管、智慧公安、智慧交通等单个行业投资规模一般在5000万元以内，而单个智慧城市顶层设计及总包投资根据城市行政级别不同在1亿-500亿之间，由此，索芙特认为天夏科技的销售规模将呈几何级数的增长。并且，索芙特公告显示，截至对天夏科技价值预估基准日，天夏科技参与了多个试点智慧城市建设，其中16个已经实施部分智慧城市建设业务。除上述试点城市之外，根据住建部统计，将由400-800个城市宣布建设智慧城市，覆盖东、中、西部地区，预计总投资在5000亿元以上。天夏科技则已经在其中100多个城市中进行相应布局，并随着智慧城市概念逐步落地，走向普及，将带动天夏科技销售收入出现爆发式增长。目前，天夏科技已经手握四川成都平安城市监控项目7.95亿元，和江西赣州南康区智慧城市项目8.20亿元的合同；同时，天夏科技正在与多个城市的相关政府部门协商洽谈智慧城市项目，其中部分已签署战略合作框架协议，投资金额共计数十亿元。
然而，索芙特此次非公开发行股票募集资金收购天夏科技却在近日突遭变故。1月13日，索芙特复牌仅一个星期就再次宣布停牌，称“鉴于索芙特非公开发行股票涉及的有关事项需要进一步论证，由于该事项尚存在不确定性，为了维护广大投资者利益，公司股票自2015年1月12日起停牌。”而1月18日，索芙特再次发布公告，称1月19日开市起继续停牌。不知道，这一次索芙特又将停牌多长时间。
实际上，餐饮第一股湘鄂情跨界转型失败已经是前车之鉴，在主业高档餐饮遇到盈利困难之后，湘鄂情“病急乱投医”，基本放弃主业，先后宣称将进军环保、影视、大数据云计算等跨界领域，甚至在转型大数据领域之后将上市公司更名为“中科云网”，但这些尝试均以失败告终。“盈利未定、概念先行”，这是一些跨界转型失败上市企业的共有特点，它们希望借助热点概念，拉升股价，但这无异于饮鸩止渴，只能缓解一时之痛，对于公司长远的发展来说并无益处。
那么，索芙特转型智慧城市之路是否会步湘鄂情转型大数据云计算的后尘呢？（文 | 3sNews 张凯）
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