3sNews讯 11月9日，由华创证券承办的“中国卫星导航产业发展与金融投资高端论坛”在北京举行，作为中国卫星导航定位协会第五届会员大会(2011)暨北斗产业化与战略新兴产业发展论坛增设的一个分会场，论坛吸引了100多家投融资公司代表以及众多企业家及行业人员参加。
中国卫星导航产业发展与金融投资高端论坛 (3sNews 配图)
会上，华创证券赵花荣分析师就北斗产业链投资热点等做了精彩的报告。
作为中国卫星导航产业发展的核心推动力，北斗卫星导航系统具有至关重要的作用和发展前景。2007年，ICG确定美国GPS、俄罗斯GLONASS、欧盟Galileo和中国的COMPASS(北斗)系统为全球卫星导航系统核心供应商，北斗在四大系统中力争一席之位并逐渐发展壮大有其自身实力。从2000年10月31日成功发射北斗一代第一颗卫星，到2011年7月27日北斗二代系统具备区域无源定位能力，经过几十年的发展，北斗产业链已雏形具备。上游的天线、芯片、板卡、GIS、地图等，但最核心的基带芯片以进口集成为主;中游的手持型、车载型等以及结合各行业具体应用的综合型终端，品类已初具规模，已初步具备针对行业应用需求进行技术综合的能力;下游主要是系统集成和运营服务业已在数据采集、监测、监控、指挥调度和军事等各个领域进行了探索应用。
产业链各环节中，北斗二代中高端天线缺口显现，随着北斗二代无源系统定位能力具备，以及中高端终端的北斗替代进程推进，我国在中高端无源导航定位天线上的缺口显现。投资机构预计存量市场规模在12亿元以上，增量市场则每年超过2亿元。目前，多家上市公司已采取行动布局中高端天线。华力创通已采取成立华力天星，收购泰格微波等行动。
由于北斗二代逐渐代替北斗一代，各大厂家意识到北斗二代产业的发展前景，以及拥有基带芯片即抢占制高点的发展战略，纷纷积极布局研发或抢先推出北斗二代芯片，到目前为止已经有不下10家厂商已经发布或者宣布正在研发北斗二代芯片。目前，北斗二代基带芯片参与者众多，包括北斗天汇、华力创通、国腾电子等。
模拟器由于专业性强，市场集中，并随着北斗产业链的完善，专业化分工进一步细化，北斗兼容型替代空间大。到2013年，北斗模拟器市场规模将达到12亿。
GIS和地图行业环节，由于政府严格监管以及行业自然垄断特征明显，市场集中度较高。未来，北斗发展推动我国全球导航定位应用需求爆发式增长。预计未来，主要有两种商业模式：按照终端数量向汽车厂商、手机厂商和PND厂商销售地图使用授权;与互联网等企业合作提供电子地图服务。
终端市场，GPS专业性能终端由进口依赖转向国产替代，市场格局集中稳定，而GPS民用终端受众价格敏感度高、品牌忠诚度不够，市场无序竞争。
集成领域，卫星导航系统集成将具有本地化特色，多技术融合将呈系统集成发展趋势。
运营服务市场，专业性市场受北斗运营资质的限制，将呈诸侯割据局面;LBS将成为民用市场导航产业新的增长点。预计，到2013年实现134亿人民币的产业规模。
北斗导航系统由于其关乎国家安全的重要性，未来的至少三年里，关乎国家安全的行业最先普及北斗导航应用，随后推广到各专业行业进行规模示范，并逐渐普及到大众消费类市场。投资公司短期看好终端和系统集成，中期芯片、OEM板和地图将得到丰厚回报，长期LBS产值比重将不断提升。并建议重点关注在卫星导航产业积极布局且有稳定坚实业绩支撑的海格通信、国腾电子、华力创通、中海达、中国卫星等股票。
从赵花荣分析师的分析报告中，我们可以看出，北斗产业链各环节价值不同，各有看点。未来，元器件、模拟器等细分行业产值空间有限，但做到极致，将收获稳定回报。高端终端、芯片和OEM板产值空间可观，竞争格局相对稳定，较高的技术和准入门槛带来不俗的利润率。系统集成和运营产值空间大，民用市场和LBS服务将成内容和服务模式竞争的主战场。(刘茜茜)
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